В первой статье серии мы разобрали массовый дамп как экстремальный режим рынка: домино-эффект, рост корреляции, падение ликвидности и главную задачу трейдера — не сломаться и сохранить капитал.
Здесь — следующий шаг. Массовый дамп очень часто и является long squeeze по механике: рынок перегружен лонгами, начинается каскад принудительных продаж, и падение ускоряется ликвидациями. Поэтому эта статья не про “почему рынок падает”, а про другое:
когда давление long squeeze выдыхается и появляется право на сделку, то есть момент, когда откуп перестаёт быть угадайкой и начинает иметь статистический смысл.
Что такое long squeeze на практике
Long squeeze — это ситуация, когда:
- рынок перегружен лонгами,
- цена начинает снижаться,
- лонги вынужденно закрываются или ликвидируются,
- принудительные продажи усиливают падение.
Важно понимать:
лонг-сквиз не обязан быть финалом движения. Он может быть как кульминацией, так и промежуточной фазой перед следующим проливом.
Почему “дешево” ≠ “пора покупать”
Во время long squeeze рынок ведёт себя агрессивно:
- RSI может оставаться в перепроданности дольше, чем ожидают,
- уровни пробиваются без реакции,
- отскоки быстро продаются,
- попытки “поймать дно” без подтверждения заканчиваются усреднением.
Самая частая ошибка — считать факт сильного падения достаточной причиной для входа.
Падение — это условие, но не сигнал.
Важный риск деривативов: принудительное закрытие и “свеча на −90%”
Есть момент, который новички часто недооценивают: лонг в деривативах может быть закрыт не вами — из-за условий биржи и режима инструмента.
В экстремальных ситуациях биржа может:
- повышать маржинальные требования,
- менять параметры риска по контракту,
- ограничивать торговлю,
- переводить инструмент в режим закрытия позиций/делистинга — и тогда позиция закрывается принудительно, зачастую по плохой цене.
Плюс, в перегруженных монетах случаются движения, которые выглядят “нереально”. Пример — OM/USDT (MANTRA): в апреле 2025 года токен пережил резкое падение примерно на ~90% за очень короткий промежуток времени, а в публичных разборках фигурировала оценка порядка 92% снижения примерно за час.
Главный вывод для новичка: лонг кажется “безопаснее”, потому что это “не шорт”. Но на деривативах такая безопасность обманчива. Типичный сценарий слива — не один вход, а серия добавлений: новичок усредняет каждую жирную свечу вниз, пока рынок ещё не доказал, что давление снято.
Капитуляция: чем она отличается от обычного сквиза
Капитуляция — это не просто падение, а смена поведения рынка.
Типичные признаки капитуляционной фазы:
- серия крупных лонговых ликвидаций,
- кульминационный всплеск объёма,
- падение теряет ускорение,
- рынок перестаёт обновлять лои “каждую минуту”.
Но решающее — не цена, а то, что происходит с деривативами.
Что смотреть в деривативах
Open Interest (OI)
- Плохо для откупа:
- OI растёт на падении — значит, в рынок продолжают добавлять плечо, давление не снято.
- Хорошо для откупа:
- OI снижается или перестаёт расти — позиции закрываются, рынок “разгружается”.
Premium Index
- Плохо:
- Premium уходит всё глубже в минус — фьючерсы торгуются с дисконтом, давление сохраняется.
- Хорошо:
- Premium перестаёт ухудшаться, стабилизируется или начинает двигаться к 0 — перекос снимается.
Funding
Funding сам по себе не является сигналом, но усиливает контекст:
- отрицательный funding — хороший фон для будущего отскока,
- экстремально отрицательный funding без стабилизации цены — риск продолжения пролива.
Когда откуп действительно имеет смысл
Откуп после long squeeze имеет смысл только при наличии структуры.
Минимальный набор условий:
- Был явный long squeeze (liq long, импульс, объём).
- Цена перестала ускоряться вниз.
- OI перестал расти или начал снижаться.
- Premium Index стабилизируется или идёт к 0.
- Появляется подтверждение по цене:
- reclaim уровня,
- возврат и удержание VWAP,
- формирование higher low на 1m/5m.
Без этих условий откуп — это ставка, а не торговля.
Как входить руками
Правило простое: сначала рынок должен доказать, что падение закончилось.
Типовые варианты входа:
- ретест reclaimed-уровня сверху,
- первый откат к VWAP после его возврата,
- вход после формирования HL с понятной инвалидацией.
Вход “по рынку в момент пролива” — запрещён.
Инвалидация: когда сценарий ломается
Откуп теряет смысл, если:
- цена обновляет лой и продолжает ускорение,
- Premium снова ухудшается на слабой цене,
- OI начинает расти против движения,
- рынок теряет структуру.
В этих случаях лучший ход — ничего не делать.
Типовые ошибки новичков
- Покупать в процессе падения “на глаз”.
- Усредняться без подтверждения.
- Игнорировать поведение OI и Premium Index.
- Путать отскок с разворотом.
- Считать лонг “безопасным” и увеличивать позицию на каждом проливе.
Итог
Long squeeze — это момент повышенного риска и эмоций.
Капитуляция — это не свеча и не процент падения, а изменение поведения рынка.
Откуп имеет смысл только тогда, когда:
- давление снято,
- деривативы перестают ухудшаться,
- появляется структура и понятный риск.
Во всех остальных случаях лучшее решение — переждать.
Рынок всегда даёт возможность войти позже, но далеко не всегда прощает поспешность.