Замок в криптотрейдинге (лок, локирование позиции) — это ситуация, когда по одной и той же монете у вас одновременно открыты лонг и шорт примерно одинакового объёма. На криптобиржах это обычно делается в режиме хеджирования (Hedge Mode), где допускаются две стороны по одному контракту.

Замок используют как паузу, когда рынок резкий и нужно стабилизировать ситуацию: снизить скорость просадки, остановить давление на маржу и вернуть управляемость. Дальше замок нужно размыкать по правилам.

Что замок даёт и чего не даёт

Замок:

• временно снижает чувствительность к цене (ценовой PnL становится спокойнее);
• даёт время принять решение без спешки;
• помогает пережить фазу импульсов, если есть запас маржи.

Замок не:

• не отменяет комиссий, проскальзывания и издержек удержания;
• не гарантирует защиту от хвостов по марже;
• не защищает от биржевых сценариев вроде ADL и принудительных сокращений.

Когда замок уместен, а когда лучше не заходить

Замок уместен, когда:

• у вас есть запас маржи и адекватное плечо;
• рынок “в импульсе”, а вы хотите остановить ухудшение позиции;
• есть понятный план размыкания и критерии выхода.

Замок опасен, когда:

• инструмент низколиквидный, стакан пустой, проскальзывание большое;
• плечо высокое, маржа тонкая (особенно на cross);
• вы не готовы к сценариям биржи: ADL/forced reduction, изменение risk limit.

Риск биржи: ADL и принудительное сокращение позиции

На стрессовых движениях биржа может вмешаться: ADL (auto-deleveraging), принудительное сокращение позиции, ограничения по рискам контракта. Для замка это критично, потому что:

• одна нога обычно в прибыли, другая в минусе;
• чаще всего сократить могут прибыльную ногу;
• замок превращается в перекос и вы получаете голую экспозицию;
• при тонкой марже это может закончиться ликвидацией.

Если вы используете замок, план “что делать, если сняли одну ногу” должен быть прописан заранее.

Перед размыканием: короткий чек-лист

1. Есть ли запас маржи (буфер), а не “остатки”?
2. Плечо снижено до уровня, который переживает хвосты?
3. Импульс ослаб, ликвидность стала нормальной?
4. Издержки удержания не токсичны (включая частую ставку финансирования)?
5. Понятен следующий шаг: частичный выход или перезапуск конструкции меньшим объёмом?

Базовый метод размыкания: “плюс → сразу режем минус”

Это рабочая схема, когда цель — снять нагрузку с маржи и начать уменьшать проблему.

Шаг 1. Выберите долю частичного закрытия по плюсовой ноге.

Шаг 2. Частично закройте плюсовую ногу и зафиксируйте прибыль.

Шаг 3. Сразу после этого частично закройте минусовую ногу на сумму зафиксированной прибыли.

Шаг 4. Проверьте результат:

• общий объём обеих ног снизился;
• нагрузка на маржу уменьшилась;
• перекос по ногам остаётся контролируемым.

Смысл метода — не угадывать “идеальный разворот”, а системно уменьшать риск и объём.

Ключевое дополнение: повторяем цикл, пока убыточный объём не станет существенно меньше

Главная задача в замке — уменьшить объём убыточной позиции. Пока убыточный notional большой, он держит маржу в напряжении и ограничивает варианты действий.

Поэтому размыкание делают итеративно:

• фиксируете часть прибыли по плюсовой ноге;
• сразу уменьшаете минусовую ногу;
• при необходимости вновь открываете защитную ногу (перестраиваете замок меньшим объёмом);
• повторяете цикл до тех пор, пока убыточный объём не станет заметно меньше.

Почему границы замка могут раздвигаться

При повторной перестройке ноги могут уходить дальше друг от друга по цене входа. Это ожидаемый эффект. Приоритет — сокращение убыточного объёма и снижение давления на маржу. Когда убыточная позиция стала меньше, вы получаете пространство для действий и меньше зависите от одного движения рынка.

Вариант 3: усреднение, но только в правильный момент

Усреднение — допустимый инструмент, но только если:

• рынок остыл и ликвидность нормальная;
• издержки удержания не токсичны;
• баланс и маржа позволяют добавку без нарушения лимитов.

Смысл усреднения здесь практический: когда убыточный объём уже сокращён, добавка начинает заметно сдвигать среднюю цену входа ближе к текущей цене. Если убыточный объём “бетонный”, усреднение часто не меняет математику и только увеличивает риск.

Частые ошибки

• закрыть только плюсовую ногу и остаться голым в минусе;
• размыкать на новом импульсе, когда рынок снова разгоняется;
• держать высокое плечо и минимальный буфер маржи;
• игнорировать риск ADL/forced reduction на тонких инструментах;
• не иметь план на случай, если одна нога будет закрыта биржей.

Если биржа сократила одну ногу: аварийный протокол

1. Зафиксируйте, какая нога сокращена и на сколько.
2. Немедленно выровняйте вторую ногу по объёму, чтобы вернуть симметрию.
3. Снизьте плечо и/или добавьте маржу, чтобы убрать риск ликвидации от хвоста.
4. Если буфера нет — закройте обе ноги и выйдите из режима.

Задача аварийного протокола — быстро вернуть управляемость, а не пытаться “отыграть” ситуацию.

Вывод

Замок (локирование позиции) — инструмент паузы и контроля, но не окончательное решение. Рабочая схема размыкания — частично фиксировать плюсовую ногу и сразу уменьшать минусовую, повторяя цикл до тех пор, пока убыточный объём не станет существенно меньше. Да, границы замка могут раздвигаться, но именно уменьшение убыточного объёма даёт свободу манёвра и снижает давление на маржу. Биржевые риски (ADL и принудительные сокращения) нужно учитывать заранее и иметь план действий на случай вмешательства.

Наши торговые роботы и криптовалютные скринеры учитывают огромное количество параметров для избегания "токсичных" сделок и для соблюдения рискменеджмента. Ситуация при которой вам может потребоваться замок практически исключена. Тем не менее, рынок непредсказуем, и критически важно иметь план действий даже на маловероятные сценарии.